8月10日，人民币兑美元中间价报6.6770，升破6.7，较上日中间价大幅升值305个基点。与此同时，人民币兑美元即期汇率连续第四个交易日收升并创11个月新高，盘中一度冲高至近一年高点6.6520。

去年年底，机构及普通投资者普遍看空人民币，多家机构认为人民币在2017年将大概率贬值至7.2。短短半年多时间，人民币走出了触底回升的惊人态势，今年以来上升近3000个基点。今年以来，更多反映央行意志的人民币对美元中间价累计升值了3.75%，而更多反映市场预期的人民币对美元即期汇率的升幅更大，达到了4.44%。看空人民币，选择兑换美元的投资者损失堪称惨重。

对于现在持有美元的投资者来说，他们焦虑的是手中美元是否应该换回人民币，人民币是否还会继续升值？

美元指数下跌带动人民币触底反弹

人民币走势之所以出乎市场及投资者预期，这与今年以来美元指数大幅下跌密不可分。美元指数的货币篮子由欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎六种货币组成，这六种货币与美元之间双边汇率的变化都会影响美元指数。

从去年到今年年初，投资者预期美国经济将加快复苏，特朗普政府将推行大规模的经济刺激政策。在这样背景下，美元指数在去年四季度上涨4.6%，到今年1月份更是冲破103点，创下14年来新高。

美国民众相信特朗普通过全方位减税、大幅度增加基础设施投资的方式，创造出第二个“里根时代”，带领美国创造初更为辉煌经济成就。

正所谓成也特朗普，败也特朗普。

特朗普推行的税改进展十分缓慢，加上朝鲜危机频发，导致美元指数一路下滑。今年以来，美元指数一路下跌，从1月份最高的103.27点，下跌至目前的93.68，跌幅为9.28%。

未来人民币将继续走强

值得注意的是，人民币兑美元的升幅，远远小于美元指数9.28%的跌幅。招商银行外汇分析师李刘阳指出，今年人民币总体的涨幅仍落后于其他国家，这让人民币汇率对一篮子货币在今年稍稍走弱。去年美元指数在93.50左右水平的时候，人民币对美元汇率约在6.55-6.60附近。短期内，人民币存在一定可能性对美元继续独立上涨一小段，让人民币一篮子货币指数回升一些。

另外，美元结汇已经形成正反馈循环，后续短期内预计会有更多的结汇客盘或者购汇止损盘兑现。前期，购汇抄底资金在6.80和6.75两大关口抄底被套之后会更为谨慎。此消彼长之下，结汇资金占据了上风。

人民币走势完全摆脱了国际市场的影响，正在上演自我加强版的独立行情。未来，在美元指数仍将维持偏弱格局的背景下，人民币料将延续稳中上涨态势。

历史是最好的老师。回顾过去几年，人民币走势与市场主流舆论存在某种共振关系。人民币持续处在升值或贬值趋势时，滞后的市场舆论往往会强化这种趋势，并影响普通投资者行为。

外汇专家指出，2014年之前，面对持续升值的人民币，市场主流舆论将其归因为持续的贸易顺差和较高的经济增长速度，并不断提高人民币升值预期，2014年初市场热议的是人民币何时能够升穿6.0。

2014年人民币启动贬值行情之后，市场主流舆论将其归因为人民币升值过度和经济增长不可持续，并不断提高人民币贬值预期，不少机构认为至少应在2014年初的水平上贬值30-50%。

进入2017年，人民币扭转贬值趋势，已连续走强半年，市场机构及主流媒体又将原因归结为贸易顺差、国内经济企稳。有不少机构从之前的看空转变为看多，这就有点像“墙头草”。

时间再次回到2014至2016年，这一时期市场普遍看衰人民币。政府高层多次向市场喊话：“中国经济的基本面决定人民币不存在长期贬值趋势。中国有能力保持人民币在合理均衡水平上的基本稳定。”

在中国经济基本面没有发生质的变化时，市场主流舆论一会看多，一会看空，资本流动在此过程中大进大出，投资者心理变化对外汇市场的影响表现的淋漓尽致。

可以看出，每一次市场舆论的变化都落后于汇率的转向，但滞后的舆论一旦形成趋同趋势，将对资本进出造成极大影响，并加强人民币汇率的转向。可以预见，在美元指数仍处在低位徘徊时，人民币将继续保持升值态势。